MicroStrategy rides ‘red sweep’ to 477% gain in 2024, top tech stock

Pada malam Strategi Mikropasar saham debut pada bulan Juni 1998, pendiri Michael Saylor tinggal di suite penthouse di Istana Lotte New York di Midtown Manhattan. Saylor, yang saat itu berusia 33 tahun, mengatakan bahwa itu adalah kamar hotel paling indah yang pernah dilihatnya, dibayar oleh penjamin emisi utama Merrill Lynch.

Keesokan paginya, Saylor pergi ke lantai Nasdaq untuk melihat saham perusahaannya dibuka. Dia teringat melihat catatan yang bergulir di ticker, memperingatkan para pedagang: “Tolong jangan bingung membedakan MSTR dengan MSFT.” Yang terakhir adalah milik Microsoftraksasa perangkat lunak yang telah go public 13 tahun sebelumnya.

Saham MicroStrategy melonjak 76% pada debutnya, bergabung dengan parade perusahaan teknologi yang mendapat manfaat dari booming dot-com.

“Itu adalah hari yang baik,” kata Saylor kepada CNBC.

Lebih dari 26 tahun kemudian, MicroStrategy dan Microsoft kembali dihubungkan bersama, namun untuk alasan yang sama sekali berbeda. Pada bulan Desember 2024, Saylor berdiri di hadapan para pemegang saham Microsoft untuk mencoba dan meyakinkan mereka bahwa perusahaan tersebut, yang sekarang bernilai lebih dari $3 triliun, harus memasukkan sebagian dari $78,4 miliar dalam bentuk tunai, setara, dan investasi jangka pendek ke dalam perusahaan. bitcoin.

“Microsoft tidak boleh melewatkan gelombang teknologi berikutnya, dan bitcoin adalah gelombang itu,” kata Saylor dalam presentasi video bahwa dia dirilis pada X minggu lalu. Postingan tersebut telah ditonton lebih dari 3,6 juta kali.

Saylor telah menerapkan strategi itu sepenuhnya. MicroStrategy telah membeli 439,000 bitcoin sejak pertengahan tahun 2020, sebuah persediaan yang sekarang bernilai sekitar $42 miliar dan menjadi dasar ledakan kapitalisasi pasar perusahaan menjadi $82 miliar dari sekitar $1,1 miliar ketika rencana tersebut diterapkan.

Unit perangkat lunak MicroStrategy, yang berspesialisasi dalam intelijen bisnis, menghasilkan pendapatan lebih dari $100 juta setiap kuartal. Setelah mengalami peningkatan pada tahun 1998 dan 1999, saham tersebut hancur akibat kehancuran dot-com, kehilangan hampir seluruh nilainya. Pada dekade-dekade berikutnya, perlahan-lahan angka tersebut bangkit kembali meroket karena bitcoin.

Empat tahun setelah pembelian bitcoin, MicroStrategy adalah yang terbaik di dunia pemegang terbesar keempathanya di belakang pencipta Satoshi Nakamoto, Kepercayaan Bitcoin iShares BlackRock dan pertukaran kripto Binance.

Di Microsoft, suara pemegang saham yang didukung oleh Saylor gagal dengan selisih yang besar – kurang dari 1% investornya yang memilihnya.

Namun tontonan tersebut memberikan Saylor, yang kini berusia 59 tahun, kesempatan lain untuk memberitakan Injil bitcoin dan memuji manfaat dari mengubah uang tunai sebanyak mungkin menjadi aset digital tunggal tersebut. Ini adalah cerita yang sedang ditelan oleh Wall Street.

Saham MicroStrategy naik 477% tahun ini pada penutupan hari Jumat, Kedua hanya AplikasiLovin di antara semua perusahaan teknologi AS yang bernilai $5 miliar atau lebih, menurut data FactSet. Angka tersebut mengikuti kenaikan sebesar 346% pada tahun 2023.

Meskipun demonstrasi berlangsung dengan kekuatan penuh jauh sebelum bulan November tahun ini, milik Donald Trump kemenangan pemilu, didanai besar-besaran oleh industri kripto, semakin mendorong sahamnya. Sahamnya telah naik 60% sejak pemilu 5 November, dan akhirnya melampaui level tertinggi era dot-com dari tahun 2000 pada 11 November.

Saylor telah lama berbicara tentang bitcoin dengan gaya evangelis dan ikut menulis buku tentang bitcoin pada tahun 2022 berjudul “Apa itu Uang?” Namun kritiknya semakin keras akhir-akhir ini. menggambarkan Saylor sebagai pemimpin yang mirip aliran sesat dan strateginya sebagai a “lingkaran ponzi” yang melibatkan penerbitan utang dan ekuitas untuk membeli bitcoin, menyaksikan harga saham MicroStrategy naik, dan kemudian melakukan hal yang sama.

“Cuci, bilas, ulangi – apa yang mungkin salah?” tulis Peter Schiff, kepala ekonom dan ahli strategi global di Euro Pacific Asset Management, pada 12 November posting di X kepada 1 juta pengikutnya.

Saylor, yang memiliki 3,8 juta pengikut, membahas meningkatnya kelompok skeptis minggu lalu dalam sebuah wawancara dengan “Money Movers” CNBC.

“Sama seperti pengembang di Manhattan, setiap kali nilai real estat di Manhattan naik, mereka mengeluarkan lebih banyak utang untuk mengembangkan lebih banyak real estat, itulah sebabnya gedung-gedung Anda begitu tinggi di New York City,” kata Saylor, dalam sebuah klip yang telah diposting ke X oleh banyak penggemarnya. “Ini sudah berlangsung selama 350 tahun. Saya menyebutnya ekonomi.”

Saylor sering menjadi tamu di CNBC, tampil di berbagai program sepanjang tahun. Dia juga menyetujui dua wawancara dengan CNBC.com, satu pada bulan September dan satu lagi segera setelah pemilu.

Obrolan pertama muncul di Lotte, hanya beberapa pemberhentian lift dari penthouse tempat dia menginap semalam sebelum sahamnya mencapai Nasdaq. Saylor sedang menyampaikan pidato utama konferensi di hotel dan mengadakan pertemuan sampingan.

Dia mengenakan setelan desainer dan dasi Hermes oranye, cocok dengan warna bitcoin. Pemilu tinggal kurang dari dua bulan lagi, dan perusahaan kripto mengalirkan uang ke kampanye Trump setelah calon dari Partai Republik dan mantan presiden, yang sebelumnya menyebut bitcoin sebagai a “penipuan terhadap dolar,” mulai menjamin administrasi yang jauh lebih ramah terhadap kripto.

Dua bulan sebelumnya, pada bulan Juli, Trump menyampaikan pidato utama pada konferensi bitcoin terbesar tahun ini di Nashville, Tennessee, di mana dia dijanjikan untuk memecat Ketua SEC Gary Genslerseorang kritikus industri, dan mengatakan AS akan menjadi “ibu kota kripto di planet ini” jika dia menang.

“Saya pikir tahun pemilu telah menginspirasi komunitas kripto untuk menemukan suaranya, dan saya pikir hal itu telah mengkatalisasi banyak antusiasme yang terpendam,” kata Saylor dalam wawancara bulan September. “Ketika Trump memberikan hasil positif sementara, itu merupakan dorongan besar bagi industri. Ketika dia memberikan hasil positif sepenuhnya, itu merupakan dorongan lain.”

Hingga tahun ini, MicroStrategy adalah salah satu dari sedikit cara yang dapat dilakukan banyak institusi untuk membeli bitcoin. Karena MicroStrategy adalah ekuitas, perusahaan investasi tidak memerlukan ketentuan khusus untuk memilikinya. Lingkungan berubah pada bulan Januari, ketika disetujui SEC spot dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin, memungkinkan investor membeli ETF yang melacak nilai bitcoin.

Sejak kemenangan Trump, semuanya berjalan ke arah kanan. Bitcoin naik sekitar 41% dan ETF BlackRock naik 39%. Gensler sedang bersiap untuk meninggalkan SEC, dan Trump telah memilih pendukung deregulasi dan mantan Komisaris SEC Paul Atkins untuk menggantikannya.

Pemodal ventura David Sacks, seorang konservatif vokal yang menjadi tuan rumah penggalangan dana untuk Trump di San Francisco, akan menjadi “Kaisar AI & Kripto Gedung Putih”, Trump diumumkan awal bulan ini dalam sebuah postingan di platform Truth Social miliknya.

“Dengan sapuan merah, bitcoin melonjak seiring dengan penariknya, dan aset digital lainnya juga akan mulai melonjak,” kata Saylor kepada CNBC dalam wawancara telepon, segera setelah pemilu. Dia mengatakan bitcoin tetap menjadi “perdagangan aman” di dunia kripto, namun seiring dengan diterapkannya “kerangka aset digital” untuk pasar kripto yang lebih luas, “akan ada lonjakan di seluruh industri aset digital,” katanya.

“Pajak akan turun. Semua retorika mengenai pajak keuntungan modal dan pajak kekayaan yang belum direalisasi sudah tidak perlu dipermasalahkan lagi,” kata Saylor. “Semua permusuhan dari regulator terhadap bank yang menyentuh bitcoin” juga hilang, tambahnya.

MicroStrategy menjadi lebih agresif dengan pembelian bitcoinnya. Saylor berkata dalam a pos pada 16 Desember, selama enam hari mulai 9 Desember, perusahaannya telah mengakuisisi 15,350 bitcoin seharga $1.5 miliar.

Sepanjang tahun ini, MicroStrategy telah mengakuisisi 249,850 bitcoin, dengan hampir dua pertiga dari pembelian tersebut terjadi sejak 11 November.

“Kami akan tetap melakukannya,” kata Saylor, mengacu pada hasil pemilu. “Tetapi apa yang tadinya merupakan angin sakal kini menjadi sebuah penarik.”

Seminggu sebelum pemilu, MicroStrategy mengumumkannya secara triwulanan rilis pendapatan rencana untuk mengumpulkan $42 miliar selama tiga tahun. Hal ini termasuk penjualan saham hingga $21 miliar melalui perusahaan keuangan termasuk TD Securities dan Barclays, sehingga membuka lebih banyak likuiditas untuk pembelian bitcoin.

Saylor mengatakan kepada CNBC bahwa ini “mungkin merupakan satu-satunya laporan pendapatan paling penting dalam sejarah perusahaan.”

Jumlah kepemilikan tidak terlalu besar bagi Saylor, yang memperkirakan pada bulan September bahwa bitcoin dapat mencapai $13 juta pada tahun 2045, yang setara dengan pertumbuhan 29% setiap tahunnya.

“Kami akan terus membeli yang teratas selamanya,” katanya dalam wawancara TV yang sama ketika dia membandingkan bitcoin dengan real estate di New York. “Setiap hari adalah hari yang baik untuk membeli bitcoin. Kami melihatnya sebagai cyber-Manhattan.”

Saylor berbicara dengan cemerlang tentang bitcoin sebagai fondasi ekonomi digital baru yang akan semakin besar. Tetapi bahkan sejak strategi bitcoin-nya dimulai pada tahun 2020, terdapat banyak kesulitan bagi investor – saham tersebut kehilangan 74% nilainya pada tahun 2022 sebelum melonjak dalam dua tahun terakhir.

Namun, dia menyarankan perusahaan untuk meniru strateginya. Microsoft tidak mendengarkan, namun Saylor mengatakan ada banyak “perusahaan zombie”, dengan bisnis inti yang tidak dapat memanfaatkan uang mereka dengan lebih baik.

“Nasihat tradisionalnya adalah, jika Anda melakukan akuisisi transformasional, Anda mendapati bahwa Anda memerlukan mitra merger. Anda sudah mati. Carilah seseorang untuk diajak merger,” kata Saylor di Lotte pada bulan September. “Bitcoin adalah mitra merger universal, bukan? Daya tarik sebenarnya dari modal digital adalah Anda dapat memperbaiki perusahaan mana pun.”

JAM TANGAN: Wawancara lengkap CNBC dengan CEO MicroStrategy Michael Saylor