Sanjay Malhotra, gubernur Reserve Bank of India (RBI), saat konferensi pers di Mumbai, India, pada Rabu, 11 Desember 2024. Gubernur bank sentral India yang baru diangkat Malhotra mengatakan dia akan berupaya menjaga stabilitas dan kontinuitas dalam perekonomian. kebijakan dalam perannya. Fotografer: Dhiraj Singh/Bloomberg melalui Getty Images
Bloomberg | Bloomberg | Gambar Getty
Laporan ini berasal dari buletin CNBC “Inside India” minggu ini yang menyajikan berita dan komentar pasar yang tepat waktu dan berwawasan luas mengenai perusahaan-perusahaan besar yang sedang berkembang dan bisnis-bisnis besar di balik kebangkitannya yang meroket. Seperti apa yang Anda lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.
Cerita besarnya
Lebih dari dua belas bulan yang lalu, ribuan warga India berkumpul di Benteng Merah Delhi ketika Perdana Menteri Narendra Modi menyampaikan pidatonya pada kesempatan penting Hari Republik India ke-75.
Pesannya tajam: viksit Bharata 2047 — janji untuk menjadikan India sebagai negara maju pada tahun 2047.
Gagasan tentang “India maju” bukanlah hal baru. Faktanya, hal ini telah berulang kali dilontarkan selama 10 tahun Perdana Menteri Modi menjabat.
Rencana tersebut tampaknya akan berjalan sesuai rencana pada bulan Januari: pertumbuhan India melampaui negara-negara besar lainnya, pasar sahamnya telah melampaui Hong Kong untuk menjadi negara terbesar keempat di dunia, dan puluhan perusahaan teknologi unicorn sedang bersiap untuk go public.
Dua belas bulan kemudian, para investor dan ekonom mengkhawatirkan tingkat inflasi yang tinggi, menurunnya belanja rumah tangga, lambatnya penciptaan lapangan kerja dan kurangnya investasi swasta. Hilangnya angka produk domestik bruto (PDB) terbaru India pada kuartal kedua jelas tidak membantu.
Langkah terbaru pemerintah untuk menggantikan Gubernur Reserve Bank of India (RBI) Shaktikanta Das dengan Sanjay Malhotra tampaknya merupakan sebuah perhitungan., namun halus, cara untuk mengatasi kelemahan perekonomian India.
Malhotra sebelumnya menjabat sebagai Menteri Pendapatan di Kementerian Keuangan. Penunjukannya mengejutkan beberapa orang karena masa jabatan Das diharapkan diperpanjang.
Namun, kepemimpinan Malhotra diperkirakan akan membawa “arah baru bagi RBI,” kata Shilan Shah, wakil kepala ekonom negara berkembang di Capital Economics. Hal ini termasuk penurunan suku bunga pada awal Februari 2025, kata para analis termasuk Shah.
Suku bunga acuan India berada pada angka 6,5% – tingkat yang sama ketika Das mengambil alih RBI pada akhir tahun 2018.
Dalam laporan bulanan Keadaan Perekonomian bulan November, RBI menulis bahwa inflasi yang tinggi “menggigit permintaan konsumsi perkotaan dan pendapatan perusahaan serta belanja modal (belanja modal)” dan akan “merusak prospek” pertumbuhan ekonomi “jika dibiarkan berjalan tidak terkendali. “
Bank sentral telah menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk tahun fiskal 2025 yang berakhir pada bulan Maret menjadi 6,6% dari 7,2% pada pertemuan kebijakan moneter baru-baru ini.
Gubernur baru ini tidak banyak bicara mengenai perdebatan pertumbuhan versus inflasi di India dalam pidato publik pertamanya. Namun, ia menggarisbawahi peran penting stabilitas, kepercayaan, dan pertumbuhan dalam memandu keputusan bank sentral.
“Pada hari pertama mungkin tidak tepat untuk memulai dengan penjaga, googlies, dan yorker,” kata gubernur RBI ke-26 itu dalam konferensi pers langsung pada hari Rabu. (Bagi yang belum tahu, itu adalah istilah kriket yang mengacu pada bowling dengan cara yang non-tradisional.)
“Perekonomian kita masih perlu berkembang seiring kita memasuki ‘Amrit Kaal’ dan mewujudkan visi Viksit Bharat pada tahun 2047. Tanggung jawab besar yang kita miliki untuk memastikan pertumbuhan negara ini terus berlanjut,” tambah Malhotra. Amrit Kaal adalah ungkapan yang secara kasar diterjemahkan menjadi “zaman ramuan”.
Saat investor merenungkan bagaimana Malhotra akan menjalankan perannya pada tahun 2025, Inside India dari CNBC bertanya kepada tiga pengamat pasar apa yang mereka harapkan dan keputusan yang akan mereka terapkan jika mereka menjabat sebagai gubernur.
Sebuah ‘tempat yang sulit’
Ekonom Shumita Deveshwar menggambarkan situasi RBI saat ini sebagai “titik yang sulit.”
Salah satu contohnya adalah bank sentral sedang bergulat dengan “potensi dampak limpahan dari tingginya harga pangan terhadap inflasi yang lebih luas, namun tidak ada kendali langsung melalui kebijakan moneter,” kata kepala ekonom India di TS Lombard.
Kekhawatiran lain yang semakin besar adalah “momentum pertumbuhan India yang lebih lemah dari perkiraan,” tambahnya.
Bagi Deveshwar, “jalan tengah” bagi RBI saat ini adalah memangkas rasio cadangan kas (CRR) untuk meningkatkan likuiditas dan menyeimbangkan tantangan inflasi pertumbuhan India. CRR adalah bagian minimum dari total simpanan yang harus disimpan oleh bank komersial sebagai cadangan baik dalam bentuk tunai atau simpanan di bank sentral. RBI mengurangi CRR sebesar 50 basis poin menjadi 4,5% dalam pertemuan kebijakan baru-baru ini, dengan harapan meningkatkan likuiditas, aliran kredit, dan pertumbuhan ekonomi.
Sementara itu, Deveshwar mengatakan sangat penting bagi bank sentral untuk mulai menurunkan suku bunga pada bulan Februari untuk meningkatkan pertumbuhan India dengan biaya pembiayaan yang lebih rendah, yang pada gilirannya akan memacu investasi dan pinjaman yang lebih tinggi oleh konsumen dan korporasi.
‘Berbalik di tikungan’
Vivek Subramanyam, pendiri dan CEO bank investasi dan manajer aset Technology Holdings, mengatakan ia akan mengadopsi “penurunan suku bunga secara bertahap dan terkalibrasi” sebagai gubernur.
“Ada potensi untuk beberapa pemotongan yang menghasilkan pengurangan total hingga 200 basis poin, namun saya akan melakukan kalibrasi dan bertahap agar tidak mengganggu inflasi dan depresiasi mata uang,” jelas Subramanyam.
“Menjaga inflasi dan depresiasi tetap terkendali akan lebih penting daripada memaksimalkan tingkat pertumbuhan,” tambahnya.
Melihat ke depan pada tahun 2025, ia berpendapat bahwa perekonomian India hanya “berbalik dan secara bertahap akan mengalami percepatan kembali dengan pelonggaran kebijakan moneter dan fiskal serta investasi yang lebih besar dalam pertumbuhan.”
‘Masih merupakan mesin peracikan’
Di tempat lain, Malcolm Dorson dari Global X ETFs menyampaikan optimisme Subramanyam terhadap India.
“Secara umum, India masih merupakan mesin yang berkembang, dan kami melihat kemunduran yang terjadi baru-baru ini sebagai peluang unik untuk mengambil tindakan dengan penuh keyakinan,” kata manajer portofolio senior tersebut.
Untuk saat ini, ia mengantisipasi bahwa RBI hanya akan mulai menurunkan suku bunga ketika “mereka menganggap inflasi terkendali.”
“Bank sentral baru saja memangkas suku bunga CRR untuk meningkatkan likuiditas dan pada dasarnya memberi isyarat bahwa penurunan suku bunga akan terjadi. Sebagai investor, kami tidak mencari perubahan yang berarti,” jelas Dorson, yang mengelola Global X Active India ETF. Induk Global X, Mirae Asset, adalah salah satu manajer aset asing terbesar di India.
Terlepas dari bagaimana Malholtra memimpin bank sentral India, manajer portofolio senior mengatakan bank sentral di Asia Selatan itu “tampak tetap menarik seperti sebelumnya.”
Dia menyoroti langkah-langkah stimulus Tiongkok yang kurang memuaskan dan hambatan tambahan dari Presiden terpilih AS Donald Trump yang menjadi “pendorong bagi kisah India.”
Dorson menyebut statistik PDB baru-baru ini sebagai penurunan yang hanya terjadi satu kali saja. Ia memperkirakan tingkat pertumbuhan rata-rata India akan mencapai 6% per tahun selama lima tahun ke depan. Oleh karena itu, ia melihat adanya “peningkatan yang berarti” dalam belanja pemerintah selama enam bulan ke depan.
“Bahkan jika pemerintah tidak memenuhi anggarannya, hal ini akan memungkinkan para pejabat untuk menunjuk pada ‘konsolidasi fiskal’ yang juga disukai pasar. Ini terasa seperti ‘win-win’ (bagi perekonomian India),” tambah Dorson.
Perlu diketahui
Inflasi India melambat dari level tertingginya dalam 14 tahun terakhir. Inflasi utama negara ini mencapai 5,48% di bulan November, melambat dari angka tertingginya sebesar 6,21% di bulan November. Angka terbaru ini juga lebih rendah dari perkiraan para ekonom yang disurvei oleh Reuters sebesar 5,53% dan terjadi ketika RBI mempertahankan suku bunga pada 6,5% selama pertemuan kebijakan moneternya minggu lalu.
Perjalanan keluar negeri India diperkirakan akan meningkat dalam dekade berikutnya. Wisatawan India menghabiskan $34,2 miliar untuk perjalanan keluar pada tahun 2023, menurut Dewan Perjalanan & Pariwisata Dunia. Namun, Lan Watts, presiden Hilton Asia-Pasifik, menganggap level saat ini “sangat kecil” dibandingkan dengan masa depan. “Kisah India ada di hadapan kita,” katanya, seraya menambahkan bahwa “India outbound akan menjadi kisah dekade berikutnya.”
Apa yang terjadi di pasar?
Saham India melemah minggu ini. Itu Indeks bagus 50 telah turun 0,5% sepanjang minggu ini menjadi 24.548,7 poin. Indeks telah meningkat 13% tahun ini.
Imbal hasil obligasi pemerintah India bertenor 10 tahun tetap datar di angka 6,73% dibandingkan minggu lalu.
Di CNBC TV minggu ini, Kunal Vora dari BNP Paribas mengatakan investor domestik menyerap banyak volatilitas yang disebabkan oleh aliran berita selama seminggu terakhir. Vora menambahkan bahwa pasar saham menunjukkan “tingkat ketahanan yang tinggi” meskipun saat ini mereka bersikap hati-hati dalam berinvestasi di saham India.
Sementara itu, Ramiz Chelat dari Vontobel Asset Management yang berbasis di Swiss mengatakan perlambatan pertumbuhan ekonomi India “sebagian besar bersifat sementara” karena pemerintah pusat kemungkinan akan meningkatkan belanja infrastruktur seperti jalan raya dan kereta api.
Apa yang terjadi minggu depan?
13 Desember: Inflasi harga grosir India, PDB Inggris
16 Desember: PMI Zona Euro, Inggris, India
17 Desember: Pengangguran di Inggris
18 Desember: Inflasi Inggris, suku bunga AS
19 Desember: Suku bunga Inggris, suku bunga Jepang, suku bunga Swedia
ADVERTISEMENT:
Hello, sobat pencinta slot! Pernah mendengar istilah “raja slot? Kalau belum, bersiaplah jatuh cinta dengan program ini. raja slot adalah mesin slot yang sering kasih kemenangan. Yup, mesin-mesin ini bisa disebut sebagai andalannya buat bawa come back cuan. but, gimana sih
tekniknya nemuin slot gacor yang tepat? Tenang Bro and Sis, kita beri tenang aja di sini
Gaming terpercaya waktu ini satu-satunya berada Indonesia hanya di yang menyediakan return terbesar
SEGERA dengan di :
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah KING SLOT atau Raja slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
situs slot terbaru
situs slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
slot terbaru
slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
matahari88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama matahari88slot.com
mama88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mama88.asia
loker88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama loker88.biz
line88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama line88.social
lelang88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lelang88.asia
legend88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama legend88.org
laundry 88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama laundry88.org
laundry 88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama laundry88.net
kota88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kota88.asia
kawat88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kawat88.net
kakaotalk permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kakaotalk.pro
kaca88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kaca88.asia
jualbeli88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jualbeli88.com
indonesiafc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama indonesiafc88.com
indofood88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama indofood88.com
guru88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama guru88.asia
grabpay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grabpay88.org
grab88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grab88.info
gopay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gopay88.info
gold88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gold88.asia
gofood88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gofood88.com
gelas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gelas88.info
eth88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama eth88.org
emas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama emas88.biz
blockchain88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama blockchain88.net
baik888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama baik888.net
bagus888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bagus888.info
anorganik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama anorganik88.com
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen96.net
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen69.info
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen69.asia
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama selot.info
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama selot.asia
samsung88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama samsung88.asia
raksasa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama raksasa88.info
iphone88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama iphone88.asia
gm88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gm88.news
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama selot.biz
topdewa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama topdewa88.com
ebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ebook88.org
ebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ebook88.net
sensor88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sensor88.asia
mpo2288 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mpo2288.net
lembaga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lembaga88.net
inti88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama inti88.biz
dokumen88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dokumen88.com
baik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama baik88.asia
bagus888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bagus888.asia
tiktok888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tiktok888.info
registrasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama registrasi88.net
registrasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama registrasi88.com
pstmi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pstmi88.com
lionsclubs88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lionsclubs88.com
kompas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kompas88.asia
jeruk333 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jeruk333.com
james88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama james88.net
fb888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama fb888.site
detik888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama detik888.asia
david88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama david88.net
danautoba88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama danautoba88.com
tebar88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tebar88.asia
slotbom777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotbom777.asia
padi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama padi88.com
padi77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama padi77.asia
muara88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama muara88.asia
muara77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama muara77.asia
maxwin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama maxwin777.asia
bigpot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bigpot888.org
bigpot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bigpot888.net
sumo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sumo88.net
sumo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sumo77.org
sumo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sumo77.net
sjo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sjo88.asia
sjo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sjo77.asia
kudetabet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudetabet88.asia
kudeta99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudeta99.asia
kudeta988 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudeta988.com
kudeta88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudeta88.asia
fufufafa permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama fufufafa.org
bahagia88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bahagia88.org
bahagia77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bahagia77.club
angin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama angin777.inf
sunda88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sunda88.org
slotcc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotcc88.com
poskobet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama poskobet88.com
nuri88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama nuri88.asia
janjiwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama janjiwin88.com
top99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama top99.asia
top888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama top888.info
terbaik99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama terbaik99.com
terbaik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama terbaik88.asia
pornhub88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pornhub88.org
pornhub88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pornhub88.com
plastik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama plastik88.com
partai88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama partai88.asia
panas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panas88.info
minimal88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama minimal88.net
minimal88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama minimal88.com
merk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merk88.net
merk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merk88.com
