Gedung Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) di Beijing, Tiongkok, pada Selasa, 18 April 2023.
Bloomberg | Gambar Getty
Para pemimpin Tiongkok mengejutkan pasar pada hari Senin dengan memberi sinyal perubahan sikap kebijakan moneternya setelah 14 tahun, yang menunjukkan bahwa tantangan ekonomi yang dihadapi negara tersebut cukup mengakar, namun stimulus dalam jumlah besar tidak mungkin terjadi, menurut para ahli.
Tiongkok berencana untuk mengubah sikap kebijakannya pada tahun depan menjadi “cukup longgar” dari “prudent” – sebuah ungkapan yang belum pernah mereka gunakan sejak krisis keuangan global yang parah pada tahun 2008, ketika mereka melonggarkan kebijakan tersebut dan terus menerapkannya hingga tahun 2010.
Ini adalah pertama kalinya kepemimpinan saat ini mengakui bahwa kebijakan moneter harus dilonggarkan, sehingga menyiapkan panggung bagi “siklus pelonggaran moneter baru,” kata Larry Hu, kepala ekonom di Macquarie.
“Hal ini menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan sangat prihatin terhadap prospek perekonomian, mengingat lesunya permintaan domestik dan ancaman perang dagang,” tambah Hu.
Meskipun ada banyak langkah stimulus yang dilakukan sejak akhir September, indikator-indikator perekonomian terkini menunjukkan bahwa negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini masih berjuang melawan tekanan deflasi, di tengah lemahnya permintaan konsumen dan kemerosotan sektor perumahan yang berkepanjangan.
“Potensi kelonggaran pelonggaran moneter jauh lebih terbatas dibandingkan 15 tahun yang lalu,” kata Tao Wang, kepala ekonomi Asia dan kepala ekonom Tiongkok di UBS Investment Bank, yang memperkirakan “penurunan suku bunga kebijakan lebih dari 50 basis poin” selama dua tahun ke depan. .
Pergeseran kebijakan
Pemerintah Tiongkok telah mengeluarkan “stimulus moneter yang besar dalam sejarah sebagai respons terhadap krisis keuangan global,” kata Gabriel Wildau, direktur pelaksana Teneo.
Beijing telah mengumumkan paket sebesar 4 triliun yuan ($586 miliar) pada bulan November 2008 – yang merupakan sekitar 13% dari PDB Tiongkok pada saat itu – untuk mempertahankan pertumbuhan dan mengurangi dampak penurunan ekonomi global terburuk dalam lebih dari 70 tahun.
Ketika pihak berwenang mengadopsi sikap kebijakan “cukup longgar” pada tahun 2008, Bank Rakyat Tiongkok memangkas suku bunga acuan pinjaman 1 tahun sebesar 156 basis poin dan rasio cadangan kas sebesar 1,5 poin persentase selama siklus pelonggaran, Ming Ming , mantan pejabat di departemen kebijakan moneter PBOC, mengatakan kepada media yang didukung negara, Economic Observer.
Bulan lalu, Tiongkok meluncurkan paket stimulus lima tahun senilai total 10 triliun yuan untuk mengatasi masalah utang pemerintah daerah, dan mengindikasikan bahwa lebih banyak dukungan ekonomi akan menyusul pada tahun depan. Itu hanya sekitar 2,5% dari PDB tahunan Tiongkok, Ting Lu, kepala ekonom Tiongkok di Nomura, mengatakan pada bulan Oktober.
Program pertukaran utang perlu ditingkatkan secara signifikan untuk mengimbangi utang sarana keuangan pemerintah daerah, yang hampir setengah dari PDB negara tersebut, kata ekonom di Morgan Stanley.
Morgan Stanley memperkirakan defisit fiskal pemerintah pusat akan melebar sebesar 1,4 poin persentase tahun depan, karena pemerintah meminjam lebih banyak untuk menopang perekonomian. Tiongkok telah mempertahankan target defisit pemerintah pusat sebesar 3% tahun ini.
Kendala PBOC
PBOC telah memangkas suku bunga utama sejak akhir September, setelah Federal Reserve AS memulai siklus pelonggarannya dengan pemotongan besar-besaran sebesar 50 basis poin pada pertengahan September.
Pemotongan suku bunga The Fed memberikan ruang bagi Tiongkok untuk menurunkan biaya pinjaman dalam negerinya tanpa mendorong penurunan tajam yuan Tiongkok. Namun, PBOC telah menahan diri dari penurunan suku bunga yang lebih agresif karena kekhawatiran potensi pelarian modal, jika kesenjangan antara suku bunga di Tiongkok dan negara lain semakin lebar.
Mengamankan momentum pertumbuhan mempunyai prioritas lebih tinggi dibandingkan menstabilkan nilai tukar.
Bruce Pang
Kepala Ekonom, Tiongkok Raya, JLL
Nada dari pertemuan Politbiro hari Senin memperkuat ekspektasi pasar bahwa PBOC kemungkinan akan memangkas suku bunga utama sebesar 40 hingga 50 basis poin hingga mendekati 1%, menjelang akhir tahun 2025, kata Ju Wang, kepala strategi FX & suku bunga Greater China di BNP Paribas mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
Taruhan terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut telah memicu reli berkepanjangan pada obligasi pemerintah Tiongkok, mendorong imbal hasil acuan 10-tahun ke rekor terendah pada hari Selasa.
Meskipun pelonggaran moneter mungkin memberikan tekanan depresiasi pada yuan Tiongkok, “mengamankan momentum pertumbuhan (ekonomi) akan memiliki prioritas lebih tinggi daripada menstabilkan nilai tukar,” Bruce Pang, kepala ekonom Tiongkok Raya di JLL mengatakan kepada CNBC.
Pang memperkirakan bank sentral akan memotong rasio persyaratan cadangan, atau RRR, yang merupakan kunci untuk menyesuaikan likuiditas, dalam waktu satu bulan.
Bukan ‘bazoka’
Rincian lebih lanjut mengenai rencana kebijakan makro Beijing akan diungkapkan pada konferensi kerja ekonomi tahunan, yang dilaporkan sedang berlangsung dan akan berakhir pada hari Kamis, tambah Wang dari UBS.
Meskipun demikian, sebagian besar target kebijakan utama dan rincian langkah-langkah stimulus baru akan diumumkan pada Kongres Rakyat Nasional pada bulan Maret mendatang, tambahnya.
Investor dan ekonom sedang mengamati tindak lanjut kebijakan yang konkrit, terutama mengenai dukungan fiskal tambahan dan insentif konsumsi langsung.
Pernyataan yang lebih keras pada hari Senin ini tidak menandakan bahwa “stimulus gaya bazooka akan segera tiba,” kata Wildau, yang melihat para pemimpin utama akan meluncurkan langkah-langkah stimulus baru secara “bertahap, bergantung pada data, sambil menyimpan sejumlah amunisi sebagai cadangan.” sebagai respons terhadap potensi tarif AS tahun depan.
Menghidupkan kembali konsumsi rumah tangga adalah prioritas utama bagi para pembuat kebijakan, kata Wang, dan memperkirakan pemerintah akan melipatgandakan program tukar tambah menjadi lebih dari 300 miliar yuan untuk memberi insentif pada belanja dalam negeri.
Tiongkok pada bulan Juli telah mengumumkan alokasi sebesar 300 miliar yuan ($41,5 miliar) dalam obligasi pemerintah khusus ultra-panjang untuk mendukung kebijakan tukar tambah dan peningkatan peralatan, dalam upaya untuk meningkatkan permintaan konsumen.
Di luar program tukar tambah, paket stimulus fiskal yang ada saat ini hanya memberikan sedikit penekanan pada peningkatan konsumsi, yang merupakan kunci untuk meningkatkan perekonomian, kata Sunny Liu, ekonom utama di Oxford Economics dalam sebuah catatan pada hari Rabu, menekankan bahwa Tiongkok akan terus menghadapi deflasi. tekanan dalam waktu dekat.
Evelyn Cheng dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.
ADVERTISEMENT:
Hello, para pengemar slots pernahkah denger istilah “slot demo”? Kalau tidak, siap-siap jatuh cinta sama konsep ini. raja slot adalah mesin slots yang sering kasih win. Ya, slot-slot ini bisa disebut adalah andalannya buat membawa come back hasil. any way, cemana sih
tekniknya nemuin slot demo yang benar? Tenang Bro and Sis, kita beri tenang saja di tempat ini
Permainan tergaco waktu ini satu-satunya berada Indonesia hanya di akan menyediakan ROI tertinggi
SEGERA dengan di :
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah KING SLOT atau Raja slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
situs slot terbaru
situs slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
slot terbaru
slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
matahari88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama matahari88slot.com
mama88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mama88.asia
loker88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama loker88.biz
line88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama line88.social
lelang88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lelang88.asia
legend88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama legend88.org
laundry 88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama laundry88.org
laundry 88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama laundry88.net
kota88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kota88.asia
kawat88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kawat88.net
kakaotalk permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kakaotalk.pro
kaca88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kaca88.asia
jualbeli88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jualbeli88.com
indonesiafc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama indonesiafc88.com
indofood88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama indofood88.com
guru88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama guru88.asia
grabpay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grabpay88.org
grab88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grab88.info
gopay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gopay88.info
gold88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gold88.asia
gofood88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gofood88.com
gelas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gelas88.info
eth88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama eth88.org
emas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama emas88.biz
blockchain88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama blockchain88.net
baik888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama baik888.net
bagus888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bagus888.info
anorganik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama anorganik88.com
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen96.net
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen69.info
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panen69.asia
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama selot.info
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama selot.asia
samsung88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama samsung88.asia
raksasa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama raksasa88.info
iphone88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama iphone88.asia
gm88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gm88.news
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama selot.biz
topdewa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama topdewa88.com
ebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ebook88.org
ebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ebook88.net
sensor88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sensor88.asia
mpo2288 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mpo2288.net
lembaga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lembaga88.net
inti88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama inti88.biz
dokumen88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dokumen88.com
baik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama baik88.asia
bagus888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bagus888.asia
tiktok888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tiktok888.info
registrasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama registrasi88.net
registrasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama registrasi88.com
pstmi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pstmi88.com
lionsclubs88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lionsclubs88.com
kompas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kompas88.asia
jeruk333 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jeruk333.com
james88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama james88.net
fb888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama fb888.site
detik888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama detik888.asia
david88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama david88.net
danautoba88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama danautoba88.com
tebar88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tebar88.asia
slotbom777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotbom777.asia
padi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama padi88.com
padi77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama padi77.asia
muara88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama muara88.asia
muara77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama muara77.asia
maxwin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama maxwin777.asia
bigpot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bigpot888.org
bigpot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bigpot888.net
sumo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sumo88.net
sumo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sumo77.org
sumo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sumo77.net
sjo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sjo88.asia
sjo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sjo77.asia
kudetabet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudetabet88.asia
kudeta99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudeta99.asia
kudeta988 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudeta988.com
kudeta88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kudeta88.asia
fufufafa permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama fufufafa.org
bahagia88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bahagia88.org
bahagia77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bahagia77.club
angin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama angin777.inf
sunda88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sunda88.org
slotcc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotcc88.com
poskobet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama poskobet88.com
nuri88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama nuri88.asia
janjiwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama janjiwin88.com
top99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama top99.asia
top888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama top888.info
terbaik99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama terbaik99.com
terbaik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama terbaik88.asia
pornhub88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pornhub88.org
pornhub88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pornhub88.com
plastik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama plastik88.com
partai88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama partai88.asia
panas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama panas88.info
minimal88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama minimal88.net
minimal88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama minimal88.com
merk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merk88.net
merk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merk88.com
