Apakah Rusia buka untuk bisnis – dan berapa biayanya?

Kami melihat rencana Presiden Trump untuk mengkonsolidasikan kontrol atas banyak lembaga yang mengawasi bisnis, termasuk SEC, Komisi Perdagangan Federal, Komisi Komunikasi Federal dan Dewan Hubungan Perburuhan Nasional.

Selama bertahun -tahun, industri telah mengeluh tentang sup alfabet agensi, yang sering bersaing satu sama lain. Beberapa pejabat berpendapat bahwa itu adalah fitur, bukan bug, sementara yang lain telah menyerukan pemikiran ulang yang lengkap dari alat pengatur di negara ini. Bagaimana menurutmu?

Sementara itu, Presiden Trump diperkirakan akan berbicara pada hari Rabu di Saudi-hosting Konferensi Prioritas FII Di Miami Beach, acara yang semakin banyak berkumpulnya pemain kekuatan termasuk Ken Griffin dari Citadel, Dara Khosrowshahi dari Uber dan Masa Son dari Softbank. Lauren Hirsch dari DealBook akan melaporkan di tanah di sana dan kami akan membawakan Anda Kamis pagi terbaru.

“Peluang Luar Biasa”

Beku dari potensi pembicaraan damai Rusia-Ukraina, para pemimpin Eropa merasa bingung atau marah. Tetapi investor merasa semakin optimis tentang prospek akhir perang hampir tiga tahun, terutama karena Presiden Trump menunjukkan ia dapat bertemu dengan Presiden Vladimir Putin dari Rusia bulan ini.

Satu pertanyaan besar adalah bagaimana perasaan para pemimpin perusahaan tentang pejabat AS dan Rusia yang menandakan bahwa Rusia dapat dibuka kembali untuk bisnis Barat. Kekhawatiran seperti masa depan sanksi barat terhadap Moskow tetap belum terselesaikan, sementara perusahaan mungkin masih merasa terbakar oleh eksodus mereka yang terburu -buru dan mahal dari negara itu.

Ikatan tentu saja berjumbaiterutama setelahnya Putin pada dasarnya menyita operasi perusahaan Rusia termasuk Carlsberg dan Danone. “Carlsberg Group telah mendivestasikan bisnis Rusia, dan tidak ada rencana untuk kembali,” Kenni Leth, seorang juru bicara, mengatakan kepada Bernhard Warner dari Dealbook.

Danone menolak berkomentar.

Keengganan itu kontras dengan pernyataan oleh administrasi Trump. Sekretaris Negara Marco Rubio berbicara secara bullish pada hari Selasa tentang membangun kembali hubungan ekonomi dengan Moskow, menyebutkan “peluang luar biasa yang ada untuk bermitra dengan Rusia.”

Peserta lain dalam pembicaraan, Kirill Dmitriev, kepala dana kekayaan berdaulat Rusia, mengatakan dia melihat beberapa bisnis AS kembali pada kuartal berikutnya. (Pengembalian bisnis Barat dapat mengubah ekonomi masa perang Putin.)

Pasar tampak agak terbuka untuk ide itu. Stoxx Europe 600 Index dan The Dax, koleksi perusahaan blue-chip Jerman, keduanya mencapai rekor lain pada hari Selasa. (Peringatan: Mereka didorong sebagian oleh saham pertahanan yang melonjak, karena investor berencana untuk pengeluaran militer Eropa untuk meningkatkan.) Pekan lalu melihat aliran mingguan terbesar ke saham Eropa dalam lebih dari dua tahun, menurut analis di Citigroup.

Bahkan ancaman dari hubungan AS-Eropa yang memburuk-termasuk tarif potensial sekitar 25 persen pada mobil dan semikonduktor-tampaknya sangat memalukan itu.

Tapi risikonya mungkin masih terlalu tinggi untuk sebagian besar perusahaan Barat, Holger Schmieding, seorang ekonom di Berenberg, mengatakan kepada Dealbook. “Perusahaan -perusahaan Barat tidak akan terlibat dalam skala besar di Rusia,” ia memperkirakan, di luar melanjutkan ekspor terbatas untuk konsumen Rusia atau berdagang untuk bahan baku negara itu.

Ada juga kekhawatiran yang sangat nyata bahwa Trump dapat memotong kesepakatan yang buruk yang membuat keamanan Ukraina dan tetangganya. “Ini mungkin membebani kohesi Uni Eropa bahkan lebih dari krisis euro 2010-12,” kata Schmieding.

Trump tetap menjadi kartu liar dalam semua ini, tambahnya: “Perusahaan AS mungkin didorong oleh Trump” untuk kembali, katanya.

Inilah yang terjadi

Elon Musk dilaporkan berusaha mengumpulkan uang untuk X dengan penilaian $ 44 miliar. Upaya ini akan menghargai jejaring sosial dengan harga yang sama dengan yang dibayar Musk pada tahun 2022, menurut Bloomberg. Itu mewakili kemenangan untuk miliarder, yang melihat perusahaan bernilai ketika pengiklan meninggalkan situs – hanya untuk kekayaan bisnisnya untuk pulih saat ia memperoleh pengaruh dalam pemerintahan Trump.

Silver Lake dikatakan menimbang tawaran untuk unit Altera Intel. Saham di perusahaan melonjak pada hari Selasa setelah Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan ekuitas swasta mendekati tawaran untuk saham mayoritas dalam bisnis ini, yang membuat chip multiuse dan yang diperoleh Intel pada 2015 dengan harga $ 17 miliar. Masa depan Intel tetap tidak pasti karena saingan mempertimbangkan untuk membeli bagian lain dari perusahaan, gerakan yang pada akhirnya bisa melihat pembuat chip terpecah menjadi potongan -potongan.

BlackRock dilaporkan membatalkan pertemuan perusahaan setelah panduan SEC baru. Raksasa manajemen investasi menghentikan konsultasi setelah peraturan agensi baru yang memperluas definisi investor yang ingin mempengaruhi perilaku perusahaan, menurut Financial Times. Bimbingan SEC dimaksudkan untuk menghalangi aktivisme yang terkait dengan masalah tata kelola lingkungan, sosial dan perusahaan, tetapi semakin dipandang mempengaruhi perilaku investor jauh lebih dari itu.

Detail baru muncul tentang penggalangan dana Presiden Trump dari eksekutif perawatan kesehatan. Presiden telah mengatakan kepada rekanan bahwa ia mengumpulkan jutaan dari para pemimpin pembuat obat, perusahaan asuransi kesehatan, rumah sakit dan banyak lagi yang membayar untuk menghadiri makan malam dengannya sebelum pelantikannya, menurut Wall Street Journal. Upaya industri untuk mendapatkan telinga Trump datang sebagai Robert F. Kennedy Jr., Sekretaris Kesehatan, mempersiapkan kemungkinan perubahan besar pada regulasi.

Trump mengejar lembaga independen

Kampanye Presiden Trump untuk meruntuhkan dan membentuk kembali birokrasi federal menemukan fokus baru pada hari Selasa: membawa agen independen seperti SEC lebih kuat di bawah komando Gedung Putih.

Langkah ini dapat memenuhi tujuan lama konservatif. Tetapi sentralisasi kekuasaan lebih lanjut dapat mengubah Washington menjadi tempat yang kurang dapat diprediksi dan lebih dipolitisasi daripada yang mungkin diharapkan oleh perusahaan Amerika.

Lembaga independen sekarang harus menjalankan peraturan potensial melewati Gedung Putih, Menurut perintah eksekutif yang ditandatangani Trump pada hari Selasa. Perintah itu juga menegaskan kembali pernyataan presiden bahwa Kantor Manajemen dan Anggaran memiliki kekuatan untuk memblokir pengeluaran mereka untuk inisiatif yang tidak disetujui, berlawanan dengan Undang -Undang Pengendalian Donasan tahun 1974.

Juga ditetapkan bahwa mereka harus mematuhi interpretasi hukumnya dan Departemen Kehakiman, bahkan di pengadilan yang lebih rendah, lebih lanjut menghilangkan kemampuan mereka untuk bertindak secara mandiri.

Badan yang terkena dampak termasuk SEC, Komisi Perdagangan Federal, Komisi Komunikasi Federal dan Dewan Hubungan Perburuhan Nasional.

Terutama mengenai beberapa orang adalah bahwa itu juga sebagian berlaku untuk The Fed – meskipun hanya untuk pengawasan Bank Sentral terhadap lembaga keuangan, bukan untuk kebijakan moneter. Tetapi Trump sebelumnya telah menjelaskan bahwa dia merasa bebas untuk sangat mempertimbangkan keputusan suku bunga lembaga.

Beberapa pakar konstitusional mengatakan ini lebih jauh melintasi garis hukum. Trump telah memecat kepala beberapa lembaga independen, yang melanggar undang -undang kongres. Dan dia telah menyatakan Undang -Undang Kontrol Impoundment tidak konstitusional, mengatakan bahwa dia tidak harus mengikutinya.

Membuat lembaga -lembaga ini terikat pada presiden membuatnya lebih mungkin bahwa peraturan akan lebih dipolitisasi dan cenderung berayun dari administrasi ke administrasi.

Apa artinya ini untuk bisnis? Paling tidak, agensi seperti FTC dan FCC – sudah ditetapkan untuk dikendalikan oleh orang yang ditunjuk secara ideologis selaras dengan Trump – akan lebih terikat dengan keinginan presiden.

Ini juga memperkenalkan ketidakpastian tambahan untuk administrasi yang sudah tidak terduga. Pertimbangkan bahwa FTC dan Divisi Antitrust Departemen Kehakiman mengatakan bahwa mereka akan mempertahankan pedoman peninjauan merger era Biden yang telah disesuaikan oleh para eksekutif bisnis.

Tetapi langkah ini konsisten dengan perintah eksekutif dalam satu hal: Trump menjaga tangan tetap di atas kemudi ketika datang ke pengawasan perusahaan.

• Dalam berita pemerintah lainnya: Seorang hakim federal menolak permintaan oleh 14 jaksa agung negara bagian untuk sementara melarang inisiatif pemotongan biaya Elon Musk dari mendapatkan akses ke data di beberapa lembaga federal. Tim Musk mengklaim telah menghemat $ 8 miliar dalam satu kontrak – angka yang jauh. Dan Trump menyarankan agar lembaga -lembaga federal harus menegosiasikan tagihan daripada membayar mereka secara penuh.

“Kalender baru saja beralih dari yang dipesan sepenuhnya menjadi terbuka lebar dalam rentang waktu seperti tiga minggu.”

– Phil Haslett. Pendiri Equityzen, sebuah situs yang membantu perusahaan swasta dan karyawan mereka menjual saham mereka, mengatakan bahwa kelangkaan IPO sebagian dapat dikaitkan dengan perusahaan dalam mode menunggu dan melihat tentang kebijakan ekonomi Presiden Trump.

Gencatan senjata golf yang ditengahi Trump?

Liga Golf Liv yang didukung Saudi melestarikannya ke dunia olahraga pada tahun 2022 dengan kontrak besar untuk bintang-bintang mapan dan format yang lebih pendek dan lebih hidup yang menantang PGA Tour. Tapi itu juga secara efektif membagi bintang -bintang golf di dua sirkuit, memecahkan penonton dan melemahkan prospek bisnis untuk kedua liga.

Sekarang Presiden Trump berusaha untuk bermain perdamaian karena kedua belah pihak mengeksplorasi kesepakatan di bawah persyaratan yang berpotensi lebih ramah yang kemungkinan besar akan menjadi nonstarter di bawah Departemen Kehakiman Biden, Lauren Hirsch dari Dealbook dan Alan Blinder Times adalah yang pertama dilaporkan.

Rekap: Kedua belah pihak memulai pembicaraan rahasia pada bulan April 2023 untuk menciptakan kemitraan tetapi tidak bisa melewati rintangan penting: regulator administrasi Biden. Segera setelah Trump kembali ke Gedung Putih, ia melakukan pertemuan kantor oval yang menurut para ahli etika menguji batas -batas kepatutan, tetapi itu juga melaju dengan kemungkinan kesepakatan.

Ketentuan kesepakatan masih dalam fluks, termasuk nasib Liv. Kedua belah pihak sekarang melihat melampaui transaksi uang tunai sederhana, dan Komisaris Tur PGA, Jay Monahan, mengatakan mereka sedang melihat “penyatuan kembali.” Masih ada banyak faktor rumit, termasuk cara menghargai kedua usaha.

Dan ada juga masalah bagaimana menangani kesepakatan apa pun di samping investasi terpisah $ 1,5 miliar di PGA Tour oleh John Henry, Arthur Blank dan tokoh -tokoh olahraga Amerika lainnya yang dibesarkan oleh tur saat menghadapi tekanan dari Saudi.

Negosiasi menawarkan petunjuk seperti apa kesepakatan yang mungkin terlihat di bawah Trump. Kepemimpinan antimonopoli presiden telah mengindikasikan bahwa mungkin tidak mengambil pendekatan freewheeling yang diperkirakan banyak orang di Wall Street.

Itu berarti bahwa mereka yang mencari persetujuan peraturan dapat segera melihat perbedaan: kesepakatan yang didukung Trump dan mereka yang tidak. Yang terakhir mungkin berada dalam perjalanan yang besar dari yang diharapkan.

Satu hal lagi: PGA Tour belum mengadakan turnamen untuk sirkuit andalannya di properti Trump sejak 2016, tetapi itu bisa berubah. Monahan mengatakan minggu lalu bahwa dia bisa “tentu saja melihat hari di mana kami menambahkan tempat Trump ke jadwal kami.”

Kecepatan dibaca

Penawaran

• Niantic, pencipta Pokémon Go, dilaporkan dalam pembicaraan untuk menjual bisnis video gamenya kepada orang-orang yang dimiliki Saudi dengan harga sekitar $ 3,5 miliar. (Bloomberg)

• BP dikatakan menimbang penjualan bisnis pelumasnya dengan harga sekitar $ 10 miliar karena menghadapi tekanan dari Elliott Investment Management. (Bloomberg)

Politik, Kebijakan dan Regulasi

Yang terbaik dari yang lain

Kami ingin umpan balik Anda! Silakan kirim email ke pemikiran dan saran ke [email protected].