Apa yang dikatakan perusahaan tentang dampak kebijakan MAGA

Selama Mettler-ToledoPanggilan pendapatan awal bulan ini, para eksekutif menemukan diri mereka mengajukan rentetan pertanyaan tentang satu topik utama: tarif.

Pembuat skala industri dan peralatan laboratorium yang berbasis di Ohio telah membuka panggilan dengan meruntuhkan dampak yang diharapkan dari kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump yang masih berkembang. Tetapi ketika peristiwa tersebut beralih ke bagian tanya jawab, pertanyaan dari analis yang mencari detail lebih lanjut tentang tarif potensial adalah konstan.

“Ketidakpastian tetap di banyak pasar inti kami dan ekonomi global,” kata Kepala Keuangan Shawn Vadala pada panggilan 7 Februari. “Ketegangan geopolitik tetap meningkat, dan termasuk potensi tarif baru yang belum kami jadikan panduan kami.”

Pengalaman Mettler-Toledo tidak unik. Perusahaan terbesar di Amerika semakin dibanjiri dengan pertanyaan tentang bagaimana atau jika janji -janji Trump tentang masalah -masalah mulai dari perdagangan internasional hingga imigrasi dan keragaman akan mengubah bisnis.

Analisis CNBC menunjukkan beberapa tema inti yang terkait dengan kebijakan Trump bermunculan pada panggilan pendapatan S&P 500-perusahaan yang terdaftar di klip yang meningkat. Ambil “Tarif.” Hanya beberapa minggu memasuki Tahun Baru, frekuensi kata dan variasinya pada panggilan pendapatan mencapai level tertinggi sejak 2020 – tahun penuh terakhir masa jabatan pertama Trump.

Selain itu, akronim dan frasa baru, seperti “Teluk Amerika” atau “doge,” telah menemukan jalan mereka ke dalam pertemuan ini ketika komunitas bisnis menilai apa arti kembalinya Trump ke kekuasaan bagi mereka.

Anehnya, Trump sendiri tidak meraih menyebutkan panggilan ini. Banyak penggunaan kata “Trump” dalam transkrip yang ditinjau oleh CNBC yang dirujuk ke kata kerja, bukan presiden.

Namun, ulasan transkrip panggilan menunjukkan bagaimana kata -kata kunci yang terkait dengan kebijakan Trump dengan cepat menjadi hal biasa. Dengan musim pendapatan pertama 2025 lebih dari 75% selesai, komentar menawarkan pandangan awal tentang bagaimana perusahaan -perusahaan ini memandang administrasi baru.

Salah satu kebijakan yang paling banyak dibicarakan adalah rencana tarif Trump. Presiden secara singkat mengimplementasikan – dan kemudian menunda – pajak 25% atas impor ke AS dari Meksiko dan Kanada. Dia juga secara terpisah menampar Cina dengan retribusi 10% dan memberlakukan tarif aluminium dan baja. Kemudian, pada hari Kamis, ia membahas rencana untuk mengenakan tarif pembalasan pada mitra dagang lainnya berdasarkan negara per negara.

Mengingat ketidakpastian, tidak mengherankan tarif adalah topik hangat. Topik ini telah muncul pada lebih dari 190 panggilan yang dipegang oleh perusahaan S&P 500 pada tahun 2025, menempatkannya di jalur untuk melihat bagian tertinggi dalam setengah dari satu dekade.

Frekuensi diambil akhir tahun lalu ketika Trump kembali ke Gedung Putih menjadi jelas. Sekitar setengah dari panggilan pada tahun 2024 yang menyebutkan bentuk kata tersebut terjadi pada kuartal keempat, menurut analisis data CNBC dari FactSet, layanan riset pasar.

“Mempelajari tarif telah berada di urutan teratas dalam daftar hal -hal yang telah kami lakukan,” kata Marathon Petroleum CEO Maryann Mannen pada panggilan pendapatan 4 Februari.

Beberapa perusahaan mengatakan mereka tidak memperhitungkan dampak potensial dari pungutan ini ke dalam bimbingan mereka, mengutip ketidakpastian tentang perintah apa yang sebenarnya akan dilakukan. Orang lain tidak yakin: di Bahan Martin MariettaCFO James Nickolas mengatakan keuntungan pemasok dapat menguntungkan atau mendapat pukulan dari tarif tergantung pada bentuk apa yang pada akhirnya berlaku.

Ketika Genac Tidak menghitung bagaimana pajak impor ini dapat memengaruhi kinerja di masa depan, CEO Aaron Jagdfeld mengatakan pembuat generator siap mengurangi hitungan keuangan dengan mengurangi biaya di tempat lain dan menaikkan harganya. Camden Property Trust CEO Richard Campo mengatakan analisis perusahaan menunjukkan tarif yang diusulkan akan mendorong biaya untuk bahan -bahan dari Kanada dan Meksiko seperti kayu dan kotak listrik. Komentar -komentar ini menawarkan dukungan pada gagasan bahwa tarif Trump dapat menaikkan harga konsumen dan inflasi penggemar.

Teknologi Zebra CFO Nathan Winters mengatakan kenaikan harga dapat membantu mengurangi tekanan laba. Pembuat suku cadang mobil Borgwarnersementara itu, mengantisipasi satu tahun lagi dari menurunnya permintaan di pasar tertentu, yang dikaitkan dengan CFO Craig Aaron sebagian dengan headwinds potensial dari pungutan ini.

CiscoR. Scott Herren setuju dengan eksekutif lain tentang kurangnya kejelasan, menggambarkan situasi tarif sebagai “dinamis” pada panggilan pendapatan pembuat peralatan jaringan minggu lalu. Namun, CFO mengatakan perusahaan telah merencanakan beberapa variasi proposal tarif Trump untuk berlaku dan mengharapkan biaya meningkat sebagai hasilnya.

“Kami telah merencanakan beberapa skenario dan langkah -langkah yang bisa kami ambil tergantung pada apa yang sebenarnya berlaku,” katanya.

Topik imigrasi, sementara itu, telah muncul pada bagian tertinggi dari panggilan sejak 2017.

Trump telah menjanjikan deportasi massal imigran tidak berdokumen selama masa jabatan keduanya. Menindak imigrasi telah menjadi komponen inti dari pesan politik Trump sejak ia berlari sebagian untuk “membangun tembok” antara AS dan Meksiko untuk masa jabatan pertamanya. Para kritikus menyatakan bahwa rencananya akan mengejutkan pasar tenaga kerja dan dapat mengakibatkan inflasi yang lebih tinggi.

Imigrasi yang disebutkan cenderung berdetak selama tahun pertama pemerintahan baru, data CNBC menunjukkan. Tapi 2025 telah melampaui tahun -tahun pertama Presidensi Joe Biden dan masa jabatan kedua Barack Obama, menggarisbawahi peran Trump dalam mengangkat masalah dalam bisnis AS.

Beberapa perusahaan mengelompokkan imigrasi dengan tarif sebagai pendorong ketidakpastian yang lebih luas dalam perekonomian. Nicholas Pinchuk, CEO Toolmaker Snap-onmenggambarkan anekdot permintaan yang kuat untuk layanan perbaikan dari kliennya, tetapi mengatakan mereka masih ditekankan oleh bendera merah di latar belakang ekonomi.

“Jelas teknisi berada dalam posisi yang baik. Tapi itu tidak membuat mereka kebal terhadap ketidakpastian makro di sekitar mereka: perang yang sedang berlangsung, sengketa imigrasi, inflasi yang tersisa,” kata Pinchuk. “Meskipun pemilihan ada di cermin belakang dan tim baru mungkin lebih fokus pada ekspansi bisnis, ada api cepat dari inisiatif baru. … Sulit untuk tidak yakin tentang apa yang terjadi.”

Perusahaan -perusahaan di berbagai sektor mengambil pertanyaan tentang apa perubahan dalam komposisi populasi Amerika. AT&T, Verizon Dan T-Mobile Semua pertanyaan tentang apakah perlambatan imigrasi akan merusak permintaan untuk rencana telepon tertentu. Michael Manelis, Kepala Operasi di Manajer Apartemen Hunian Ekuitasmengatakan sebagai tanggapan atas penyelidikan terkait imigrasi bahwa mereka belum melihat peningkatan dalam sewa dari penyewa yang dideportasi.

Di pasar California Selatan, pengembang real estat Prologis CEO Hamid Moghadam mengatakan deportasi dapat mengurangi kumpulan pekerja dan, pada gilirannya, menaikkan biaya pekerjaan di wilayah tersebut. Itu dapat memperburuk tekanan harga yang sudah diharapkan ketika komunitas Los Angeles membangun kembali setelah kebakaran hutan bulan lalu.

Bisnis lain bersikeras deportasi tidak akan membuat kekurangan tenaga kerja untuk operasi mereka karena semua pekerja mereka diizinkan secara hukum. Salah satu perusahaan seperti itu, produsen ayam Makanan Tysonmengatakan belum ada pabrik yang dikunjungi oleh Imigrasi dan Penegakan Bea Cukai AS atau melihat penurunan kehadiran pekerja.

“Kami yakin bahwa kami dapat terus berhasil menjalankan bisnis kami,” kata CEO Donnie King pada 3 Februari.

Topik yang mendapatkan relevansi yang baru ditemukan dengan kembalinya Trump ke kantor juga sudah mulai muncul.

DOGE – Akronim untuk Departemen Efisiensi Pemerintah yang baru dipimpin oleh Tesla CEO Elon Musk – telah disebutkan pada lebih dari 15 panggilan, pada Jumat pagi. Departemen ini telah mengarahkan Wall Street karena investor bertanya -tanya apakah kontrak antara perusahaan publik dan agen federal bisa berada di blok memotong dengan tim Musk memangkas pengeluaran.

Gunung BesiTambang yang menyimpan catatan pensiun pemerintah robek sebagai contoh inefisiensi oleh Musk selama kunjungan ke kantor oval. Namun yang mengejutkan, CEO Bill Meaney mengatakan dorongan untuk merampingkan sebenarnya dapat menguntungkan bagian lain dari bisnisnya.

“Ketika pemerintah terus mengemudi untuk menjadi lebih efisien, kami melihat ini sebagai peluang berkelanjutan bagi perusahaan,” katanya minggu lalu.

Eksekutif di Palantirperusahaan teknologi defensif yang merupakan pemain terbaik dalam S&P 500 tahun lalu, juga sangat berharap. Kepala Teknologi Shyam Sankar menggambarkan pekerjaan Palantir dengan pemerintah sebagai “operasional” dan “berharga,” dan berharap bahwa para insinyur doge akan “dapat melihat itu untuk perubahan.”

“Saya pikir Doge akan membawa meritokrasi dan transparansi kepada pemerintah, dan itulah tepatnya bisnis komersial kami,” kata Sankar selama panggilan perusahaan 3 Februari. “Pasar komersial adalah meritokratis dan transparan, dan Anda melihat hasil yang kami miliki di lingkungan semacam itu. Dan itulah dasar optimisme kami di sekitar ini.”

Dia mencatat beberapa kekhawatiran di antara penyedia perangkat lunak pemerintah lainnya, dan menyebut perjanjian -perjanjian itu “sapi suci dari negara bagian yang dalam” selama panggilan.

Di tempat lain, yang disebut Teluk Amerika telah menjadi titik divergensi setelah perintah eksekutif Trump yang mengganti nama apa yang telah lama dikenal sebagai Teluk Meksiko. Chevron Menggunakan Moniker Gulf of America berulang kali dalam rilis pendapatannya dan atas panggilannya dengan analis akhir bulan lalu. Tetapi Exxon Mobilyang memegang panggilan pendapatannya pada hari yang sama, sebagai gantinya memilih untuk merujuk pada badan air sebagai Teluk Meksiko.